关于质询我公司内部发行股票现状的网帖已收悉，详复如下：  


	  


	一、电化股份募股沿革及相关情况 


	（一）电化股份的设立 


	电化股份是1992年12月10日经省联审小组办公室审核，以粤股审[1993]13号文批准，由东莞市电化实业集团公司独家发起设立的定向募集型股份有限公司，其宗旨是通过股份制不断增强公司发展后劲，以电力为主、轻化为辅的产业方向，为全体股东谋求最大权益；至1993年4月20日，以1:1.5溢价发行9030万股定向法人股和内部职工股，内部发行的股权证为记名普通股；1993年7月20日办理工商登记正式成立。1998年根据省体改委[1998]008号文批准，将股本调整为15695.58万股。企业法人执照注册号为：44190001101028。 


	（二）募股规模 


	电化股份总股本15695.58万股，其结构为： 


	
		
			
				
					
						国家股 
					
				
				
					
						50万股 
					
				
				
					
						占0.32% 
					
				
			
			
				
					
						发起人股 
					
				
				
					
						6606.45万股 
					
				
				
					
						占42.19% 
					
				
			
			
				
					
						定向法人股 
					
				
				
					
						3473.13万股 
					
				
				
					
						占22.18% 
					
				
			
			
				
					
						内部职工股 
					
				
				
					
						5530万股 
					
				
				
					
						占35.31% 
					
				
			
			
				
					
						合  计 
					
				
				
					
						15659.58万股 
					
				
				
					
						100% 
					
				
			
		
	


	（三）股份公司定向募集的属性 


	股份有限公司定向募集并非企业集资，而是我国进行股份制试点初期所采取的一种股票发行方式，即指不采取公开上市，直接向少数特定投资者发行股票，也就是内部职工持股，待条件成熟时可申请公开上市，因此这种持股方式是当时国家政策所允许的一种投资行为。既然是投资，也就存在一定的风险，但内部股一旦公开上市，其投资的丰厚回报也是显而易见的。作为股民，对这种异于银行储蓄、国债等，高风险高回报的股票投资方式，应有充分的心理准备和认识。从法律层面来看，我国《公司法》明确规定，股东入股后不能退股，因为根据公司制度的一般原理，股东出资一旦投入到股份公司，应属于股份公司法人财产，股东不得对该财产主张权利，但可按《公司法》享受相关权益，同时承担相关风险。不过，股东不能退股并不等于股东在任何情况下不能退出股份公司。我国《定向募集股份公司内部持股管理规定》职工内部股可允许在一定条件下将其转让；《公司法》也规定股东可将其出资转让给其他股东，或依法转让给股东以外的人士。在这种情况下，股份公司的总股本不会减持，该股东在股份公司的出资成为受让出资人在股份公司的投资。 


	  


	二、电化股份分红情况及面临的巨大困难 


	公司在每年第二季度登报《东莞日报》，刊登召开股东代表大会的公告，随后向与会股东代表披露公司的经营运作情况，出具《年度业绩报告》等一系列公司经营情况资料，已履行向社会股东公开公司经营情况的义务。 


	公司按照专业化、规模化的多年产业调整方向，电力产业已经成为电化股份极为重要的经济支柱。电化股份没有发生行业结构性和政策性严重亏损前，从1993年成立到2005年，都按效益状况坚持分红，并在《东莞日报》刊登分红公告，尽最大努力保障股东权益（电化股份内部股已按规定由东莞证券有限责任公司托管，相关分红已自动转到股东帐上，未取分红者可到东莞证券有限责任公司咨询领取）。直至近几年东莞整个电力行业都发生行业结构性和政策性严重亏损，电化股份也不能幸免，面临十分巨大的经营压力，才不得不停止分红，但并非企业经营不善。原因主要有两方面：一是近几年油价暴涨时期，电价与燃料成本严重倒挂，尤其2008年初雪灾和北京两个奥运期间，省市电力调度部门三令五申必须并网发电，发电越多，亏损越多，以致陷入政策性严重亏损困局。二是油价急挫期间，由于国际金融危机的影响，电网需求大幅减少，电厂机组无法正常运行，现金流相当紧张；2009年油价比2008年高峰期虽已回落，但1050元/吨燃油税的征收，致使电厂成本压力仍很大。历年分红详见下表： 


	（（元/股） 


	
		
			
				
					
						年度 
					
				
				
					
						1993 
					
				
				
					
						1994 
					
				
				
					
						1995 
					
				
				
					
						1996 
					
				
				
					
						1997 
					
				
				
					
						1998 
					
				
				
					
						1999 
					
				
				
					
						2000 
					
				
				
					
						2001 
					
				
				
					
						2002 
					
				
				
					
						2003 
					
				
				
					
						2004 
					
				
				
					
						2005 
					
				
				
					
						2006－2013 
					
				
			
			
				
					
						分红 
					
					
						标准 
					
					
						（税后） 
					
				
				
					
						0.21 
					
				
				
					
						0.20 
					
				
				
					
						0.19 
					
				
				
					
						0.14 
					
				
				
					
						0.094 
					
				
				
					
						0.06 
					
				
				
					
						0.06 
					
				
				
					
						0.032 
					
				
				
					
						0.035 
					
				
				
					
						0.04 
					
				
				
					
						0.04 
					
				
				
					
						0.04 
					
				
				
					
						0.04 
					
				
				
					
						不分红 
					
				
			
		
	


	  


	三、尽管目前困难重重，但电化股份的出路是光明的 


	电化股份的转机和出路，主要基于电化拥有的环保电力项目资源非常优质，完全符合当今低碳环保、节能减排的世界发展趋向，企业未来发展的规划十分明确。 


	电化集团解困的思路主要有三方面：一是引入战略投资者重组天明电厂12万千瓦燃机改造IGCC洁净煤电项目,且即将实现；二是建设通明电厂2×18万千瓦燃气-蒸汽联合循环热电联产项目；三是积极推进和大唐华银、中海油等央企的环保项目合作（与大唐华银在中堂合作建设2×35万千瓦热电联供扩建项目、与大唐华银及大唐国际在雷州新建2×100万千瓦超超临界洁净煤电项目、与中海油合作建设东莞LNG汽车加气站项目） 


	  


	四、建议 


	综上所述，电化股份困难和希望同在。我们相信，有各级政府相关的政策扶持，有鑫金明远、大唐集团这些战略投资者的有效合作，以相关项目的筹备建设为契机，电化还是有可能克服巨大困难，盘活资产，做强做大，并力争上市。个别社会股东若不愿继续持有电化股份内部股，建议将其作内部转让，电化股份将密切留意相关信息，尽力予以协助。 


	此复。 


	              东莞电化实业股份有限公司